2 Jul 2026
,Франция
Лесной сектор России перешёл от чистой прибыли в 24,3 млрд рублей в 2021 году к чистому убытку в 11,1 млрд рублей в 2024 году, поскольку санкции, обрушение экспортных рынков и дорогое заимствование толкают отрасль к системному кризису. Исследование Сибирского отделения Российской академии наук показало, что корпоративный долг в секторе за тот же трёхлетний период вырос в 1,6 раза, при этом исследователи предупреждают, что ухудшение ситуации вскоре может стать необратимым.
Примерно половина всех лесных компаний зафиксировала убытки в прошлом году. Падение выручки истощило финансовые резервы, а высокие процентные ставки сделали внешнее финансирование всё менее доступным. Мелкие производители испытывают наибольшее давление, обладая наименьшими запасами капитала и наименьшей способностью absorbing растущие затраты на фоне сокращения заказов.
Масштаб убытков делает консолидацию маловероятным решением. Поскольку убытки одновременно охватили множество балансов, здоровые компании не имеют возможности поглотить терпящие неудачу. Исследователи вместо этого ожидают волну банкротств.
«Десятки компаний пройдут через процедуру банкротства», — предупреждают авторы исследования.
Финансовый ущерб напрямую связан с обрушением рынков, на которые Россия переориентировалась после потери доступа в Европу. После запрета ЕС на импорт российского леса в 2022 году производители перенаправили почти весь объём продукции в Азию — этот разворот сначала смягчил удар, но впоследствии стал источником острой уязвимости.
Поставки российского пиломатериала в Китай сократились на 30% в годовом выражении до 2,6 млн кубометров за первые четыре месяца 2026 года, а экспортная выручка от этой торговли упала на 26% до 603,7 млн долларов за тот же период. Снижение не ограничивается Китаем: поставки в Японию сократились на 19%, а в Южную Корею — на 18%. В целом российский экспорт пиломатериалов упал на 32% примерно до 4 млн кубометров за первые четыре месяца года.
Масштаб зависимости России от одного ослабевающего рынка впечатляет. Китай поглотил 11,2 млн кубометров российского пиломатериала в 2025 году — около половины всего российского экспорта, — создав структурную зависимость, которая теперь работает против отрасли. Затяжной спад на рынке недвижимости в Китае существенно снизил строительный спрос: продажи жилья в стоимостном выражении упали на 9,5% в 2025 году до минимального уровня с 2009 года, напрямую подавляя спрос на импортный лес.
Ситуацию усугубляет динамика валютных курсов. Укрепление рубля снизило ценовую конкурентоспособность российского леса на азиатских рынках именно в тот момент, когда спрос уже сокращается. Рост фрахтовых расходов дополнительно давит на маржу, которая у многих производителей уже отрицательная.
Консалтинговая компания Strategy Partners прогнозирует дальнейшее снижение российского экспорта леса на 7–10% в 2026 году, ссылаясь на слабый строительный спрос, высокие логистические затраты и валютные риски. При отсутствии перспектив скорого возвращения на европейские рынки и слабых признаках восстановления азиатского спроса исследователи считают возвращение к прибыльности возможным не ранее чем через год, а для значительной части сектора — и вовсе недостижимым.
